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金属价格抬高矿商的资本支出难题
更新时间: 2021-05-20 09:29:51 访问次数: 0

外媒报道,大 宗商品价格飙升应该为全 球矿商开了绿灯。

铜和铁矿石的价格分别为每吨1万美元和200美元,都远高于必和必拓(BHP)、力拓(RioTinto)等公司开始挖新洞的商业意义水平。然而,该行业的投资计划仍然严重不足,无法满足全 球经济脱碳的需要。

将全 球变暖控制在比工业化前水平高出2摄氏度以内,将使用于电动汽车电池、电网和风力涡轮机的金属供应大幅增加。

分析师WoodMackenzie表示,仅铜一项,矿商就需要额外增加2300万吨产能,约为目前水平的两倍。据估算,所需的投资为每吨22900美元,或5260亿美元。

如果再加上镍、铝、钴和锂,矿业公司目前的支出计划与未来15年能源转型所需支出之间的缺口接近2万亿美元。

必和必拓老板MikeHenry和力拓首 席执行官JakobStausholm可能会加大投资。

摩根大通(JPMorgan)预计,欧洲矿业公司今年的收益甚至将轻松超过2011年的虚高水平。

必和必拓的净债务Z少,力拓则坐拥净现金。而所需的新供应量意味着,即使有新矿开矿,价格也可能保持高位。

然而,股东和高管接受绿色转型还有一个更基本的原因。必和必拓和力拓的大部分息税前利润(EBITDA)来自铁矿石,铁矿石是钢铁的基本原料。

尽管这将发挥更长期的作用,但钢铁生产脱碳的举措可能意味着需求下降。

目前的高价格更多的是与疫情后的短期复苏有关,正如周四铁矿石价格下跌10%所暗示的那样,如果各国央 行和政 府开始担心通胀,价格可能会停滞不前。

从这个角度看,将投资分散到更环保的金属上看起来不像是一个风险。


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